蘋果財報 看到台廠三隱憂

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2018/05/03 第4117期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份

資訊科技頭條 蘋果財報 看到台廠三隱憂
國際科技產業 大咖分析師 看好蘋果新機行情
國際大廠搶進VR市場 各顯神通
臉書VR新機開賣 供應鏈樂
通訊產業 彭雙浪:面板價格下跌不見得負面
聯電獨董 請來徐爵民
資訊產業 新MacBook恐遲到 台廠有壓

今日財經頭條

蘋果財報 看到台廠三隱憂
記者何佩儒∕台北報導/經濟日報
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蘋果昨(2)日公布上季財報,儘管營收與獲利優於分析師預期,但iPhone的銷量僅年增3%並季減逾三成、平均售價(ASP)728美元低於華爾街預估,以及蘋果服務業務大增並將持續強化相關業務等三大訊號,成為以硬體製造為主的台灣供應鏈面臨的三大隱憂。

蘋果財報公布後,美股周二盤後大漲逾3%,周三早盤再漲4%,但台灣蘋概股昨天卻無激情走勢,指標股鴻海、台積電、GIS、玉晶光等均收黑,外資更大賣鴻海與台積電各逾1萬張;TPK、可成也僅小漲1%內收市;僅大立光大漲逾6%、和碩漲約2%相對出色。

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蘋果上季iPhone銷售量為5,221.7萬支,季減32%,年增約3%。雖然蘋果舊機都仍貢獻一定的銷量,但以新機來看,去年同期蘋果只有iPhone 7、iPhone 7 Plus兩款新機,但今年有iPhone 8、iPhone 8 Plus、iPhone X三款新機,在「三款對兩款」之下,上季整體銷量僅年增3%,而且還較前一季大減逾三成,是第一個訊號。

業內人士分析,對供應鏈而言,原本為新機種投入的生產線布建、零組件備料,都以新機帶動大量需求做準備,但上季iPhone僅季增3%,供應鏈得調配後續備料。而季減32%,出貨數量減少,對供應鏈的產能利用率,就是很大的衝擊。

第二個訊號是,上季蘋果單機平均售價為728美元,低於華爾街預期的742美元,華爾街的預測主要來自推估高價的iPhone X占比,iPhone X上市的當季度,平均售價是796美元,顯示iPhone X的高價,仍是其銷量增加的重要門檻。

根據美國消費者情報研究機構(CIRP)報告顯示,上季iPhone 8和iPhone 8 Plus占蘋果手機銷量的44%,前一代手機iPhone 7和iPhone 7 Plus加起來也有20%,而iPhone X銷售量僅占所有iPhone的16%。高規格的iPhone X銷量未能明顯成長,無法催出供應鏈更佳利潤。

第三個訊號是,上季包括Apple Music,App Store和iCloud在內的蘋果服務業務營收為91億美元,優於預期,蘋果甚至預測,服務事業到2021年時規模將成長至每年500億美元,隨著蘋果將重心放在非硬體產品,同時繼續在硬體維持成本下降策略,台廠沾不到蘋果非硬體業務成長的光,還得繼續承受砍價。

 

國際科技產業

大咖分析師 看好蘋果新機行情
記者趙于萱∕台北報導/經濟日報
儘管蘋果硬體銷售狀況仍低迷,科技產業重量級分析師、Substance Capital合夥人暨基金經理人陳慧明昨(2)日仍看好蘋果後市,預期蘋概股將擺脫最壞氛圍,醞釀新機行情。

陳慧明指出,蘋果上季iPhone銷售大致符合預期,對本季營運預測卻比市場調整後的標準來得好,加上大手筆買自家股,是股價大漲關鍵。就蘋概股來說,因多數個股已相當程度反映銷售利空,基期偏低,稍有利多釋出,也容易反彈。

此外,蘋果在最淡的第1季繳出符合預期成績,蘋概股最壞情況可望過去,接下來關注蘋果往例於5、6月發表新版MacBook與MacBook Pro,以及第3季啟動新iPhone拉貨,目前蘋果仍是筆電與手機耀眼的大型品牌,市場再炒話題,將啟動新一波行情。

陳慧明預期,今年三款新iPhone總出貨量持平去年,其中市場最關注的低價款LCD iPhone,市占有望達到一半,供應鏈受惠最大。

凱基投顧董事長朱晏民則表示,原先市場悲觀預估本季iPhone銷售會低於4,000萬支,蘋果釋出本季營收展望介於515億至535億美元,高於平均預估516億美元,回推單季iPhone銷售有4,300萬至4,500萬支,也優於預期。

 

國際大廠搶進VR市場 各顯神通
記者何佩儒∕台北報導/經濟日報
臉書、宏達電、三星、索尼、Google等大廠紛紛投入虛擬實境(VR)市場之後,競爭激烈,大廠各自出招,透過價格策略或分眾化行銷等方式,積極搶市。

臉書除了搭配社群網站的虛擬聊天室,在美國也計畫與OTT業者合作,讓使用者戴上Oculus Go,可以感受自己在一個寬闊的客廳有著大螢幕觀看節目,甚至透過 Oculus for Business 計畫滿足企業應用需求。

宏達電打的算盤也與臉書類似,除了積極建立VR生態系,從基礎研究、應用開發到與不同領域如醫療、藝術、教育等業者合作,甚至推出更高階的Vive Pro,主攻高階企業應用。

 

臉書VR新機開賣 供應鏈樂
記者何佩儒∕台北報導/經濟日報
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臉書在美國時間1日的「F8開發者大會」上宣布,旗下首款虛擬實境(VR)一體機Oculus Go正式開賣,以入門價199美元、為目前品牌大廠最低價搶市,朝達成臉書執行長查克柏格先前許下帶進10億個消費者進入VR世界的銷售目標邁進,有望帶動華邦、英業達、鴻海旗下富智康等供應鏈出貨。

據瞭解,臉書全球用戶約20億,臉書已宣布讓 Oculus Go 也能對應使用 Oculus Rooms 服務,讓使用者能在虛擬實境中與線上社群好友互動,若臉友們紛紛捧場,將有助推升VR一體機買氣,同時也可吸引更多內容開發商加入。

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業界人士指出,目前全球消費性產品,達成銷量10億台的並不多,若Oculus Go能實現查克柏格的目標,將是非常可觀的銷量,對供應鏈拉貨動能相當可觀。

臉書在年初的美國消費性電子展(CES)已公布,Oculus Go將與小米合作,由小米進行在地優化後,在中國推出功能與Oculus Go相同,但名稱為小米VR(Mi VR)的產品,並由小米生態鏈代工。由於小米產品的組裝夥伴為富智康與英華達,外界推測將由這兩家夥伴負責組裝。

此外,根據臉書先前VR產品的生產經驗,其編碼型快閃記憶體(NOR Flash)主要由華邦供應。華邦近年積極拓展國際一線品牌大廠客戶,首季儘管受傳統淡季影響,稅後純益季減12.1%至15.72億元,但較去年同期大增約1.3倍,每股純益0.40元,優於市場預期,隨著Oculus Go上市,挹注華邦營運力道可期。

臉書表示,Oculus Go將從4日起在包括台灣等23個市場出貨。

查克柏格曾發下豪語,希望平價的Oculus Go,能帶進10億個消費者進入VR世界。

Oculus Go 擁有 32GB 和 64GB 儲存空間的版本,訂價分別為 199 美元(約新台幣5,913元)起和 249 美元(約新台幣7,399元)起。現在官網訂購,發貨到台灣的價格是209美元(約新台幣6,210元)與259美元(約新台幣7,696 元)。

至於小米與臉書的合作,除了此次Oculus Go採用高通的晶片,而高通是小米主要的投資者;另外原任小米全球副總裁的巴拉(Hugo Barra)離開小米後,到臉書擔任VR部門副總裁,也讓兩家搭起友誼的橋樑。目前大陸是全球最大的VR裝置市場,以小米在線上及線下的通路,將有助推升Oculus Go的整體銷量。

 

國際財經要聞

彭雙浪:面板價格下跌不見得負面
台北2日電/中央社
面板大廠友達光電董事長雙浪表示,面板價格下跌,不一定要負面看待,因為可以刺激終端產品降價,帶動消費者買氣;面板廠透過價值型產品帶動,還是可維持獲利。

彭雙浪今天在遠見雜誌第14屆企業社會責任獎頒獎典禮現場接受採訪時指出,第2季面板供需關係仍然健康,下游廠商加速消化面板庫存,為迎接第3季電子產業旺季做好準備。

他強調,友達一直做價值型產品,且比重愈來愈高,尤其中高階產品,創造的價值比同業高很多,因此在面板供給過剩的環境中,友達生產線依然維持高產能利用率。

世界盃足球賽即將到來,他認為,每一次運動賽事幾乎對面板業都有幫助,雖然希望賽事帶動面板出貨量成長,但常事與願違,不過賽事仍對出貨面積的成長有幫助。

他表示,去年下半年面板價格下跌,終端產品價格也跟著下跌,促使消費者換更大尺寸的產品,今年第1季面板下游終端產品尺寸成長,全年平均尺寸應該增加1至2吋。

他說,友達超大尺寸面板供不應求,短期內仍然缺貨;因應面板價格下跌,終端產品跟著降價,帶動需求重新回來,不見得是壞事,畢竟主推價值型產品,透過降低成本,發揮產品組合的優勢,盈利仍可繼續維持。

他解釋,生產價值型產品,常遇到的就是少量多樣,必須客製化,例如工業產品、醫療、特殊規格面板,和過去大量生產的觀念不一樣,須從市場開發到研發製造,再到供應鏈管理,都花很大的工夫,才看得到成績;一個產品要投入生產,產品線變動兩次以上都有可能,良率的提升也很重要。

他強調,第1季面板價格下跌,趨勢就是如此,無法避免;友達第1季合併營收為新台幣744.4億元,較去年第4季衰退7%,但獲利能力卻未大幅下降,就是價值型產品發揮功效,價值是累計很多年的效應,別的同業不見得能夠做到。

 

聯電獨董 請來徐爵民
記者張瑞益∕台北報導/經濟日報
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晶圓代工廠聯電今年6月12日股東常會將全面改選九席董事,擬將外部董事席次提高至六席,占比達三分之二,財務長劉啟東將退出董事會,並引進前科技部長徐爵民擔任獨董。聯電表示,希望藉由增加外部董事提升公司治理。

聯電原有九席董事,但其中一席外部董事辭任之後,目前為八席,其中內部董事四席,分別是董事長洪嘉聰、簡山傑與王石兩位總經理,以及劉啟東;外部董事共有四席,其中有三席是獨董。

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聯電今年股東會將全面改選董事,預計內部董事由目前的四席減為三席,外部董事則由目前的四席增加為六席,其中六席外部董事中,包含四席獨立董事。

聯電本次董事候選名單為:洪嘉聰、簡山傑、王石,劉啟東因內部董事減少一席,因此不在次此次候選名單中。

獨立董事候選人部分,原獨董黃振豊與朱文儀將角逐連任,前清大校長劉炯朗將由獨董轉為董事。

另外,此次新增外部董事為徐爵民,他是首次出現在聯電的獨董名單中;前清華大學校長陳力俊也是本次聯電的獨董候選人。

聯電指出,清大與交大位於新竹科學工業園區周邊,也是國內培養科技人才重要的大學,兩校卸任校長一直以來都是聯電獨董人選,希望藉由他們對高科技的專業,協助提升公司管理。

劉啟東表示,此次提高外部董事的席次,主要是希望能持續提升公司治理,因為這些外部董事、獨立董事,都沒有在聯電公司中擔任職務,地位更超然也更中立。

他說,目前台股所有上市櫃公司中,外部董事占董事會席次多達三分之二的企業非常少,聯電藉由提升外部董事的比重,希望對股東權益及公司營運產生更為正面的效果。

 

資訊產業

新MacBook恐遲到 台廠有壓
記者陳昱翔、蕭君暉∕台北報導/經濟日報
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外電傳出,蘋果已通知供應鏈,原訂本季將發表的平價版MacBook Air恐延至下半年推出。業界示警,由於新筆電上市前,不少供應鏈廠商都會空出產能給蘋果,若延遲拉貨,恐影響廣達、可成、新日興等MacBook Air協力廠上半年營運動能。

針對新款MacBook Air延遲上市傳聞,國內蘋果供應鏈均不予置評。據悉,新款MacBook Air將採用更纖薄的設計,並搭載Retina高解析度螢幕和英特爾最新款處理器,成為眾多果粉除iPhone外,最期待的蘋果新品。

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市場觀察人士推測,蘋果MacBook Air新機售價預計將從999美元下調至899美元,或更低至799美元,價格下調有助刺激買氣,預料至少提高銷量10%左右,因此被供應鏈視為衝刺上半年業績的主要推手。

然而,一旦蘋果延遲推出新機,將導致相關供應鏈上半年出貨動能受影響。目前MacBook Air主要組裝代工廠為廣達,占比高達六成以上,可成負責供應筆電機殼,新日興則提供軸承零組件,三家台系業者均為蘋果筆電的關鍵供應鏈廠商。

法人認為,蘋果筆電過往的確大多是6月發布新機種,但也曾經有過第3季財推出,推測具體原因很可能是被動元件等零組件料件不足,導致量產時程往後延遲,但實際狀況是否如此仍有待後續觀察。

由於上半年是筆電廠傳統淡季,廣達上半年的營運可能較為清淡,隨著下半年旺季到來,以及客戶開始發表新機種,可望帶動廣達業績明顯回升。

廣達第1季筆電出貨890萬台,季減19.8%,符合該公司下滑兩位數的預期,由於3月季底拉貨效應已經過去,預估廣達4月筆電出貨量會較3月下滑。

法人預估,上半年是淡季效應,廣達上半年的業績表現可能較趨緩,要到下半年旺季,營運才會明顯上揚。

蘋果預計6月按慣例召開開發者大會(WWDC),市場預料將聚焦tvOS 12、macOS 10.14、watchOS 5以及iOS 12等四大作業系統,而新款MacBook筆電若缺席,恐將讓果粉大失所望。

 

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